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洪磊:并購基金要致力于專業化投資與長期價值管理

作者:安遠    欄目:財經    來源:金融界    發布時間:2019-11-03 10:58

上證報中國證券網訊 11月2日,中國證券投資基金業協會會長洪磊在第五屆中國并購基金年會上表示,并購基金要致力于專業化投資與長期價值管理,服務實體經濟轉型升級。

洪磊認為,各類私募股權投資活動正迎來巨大機遇,并購基金投資案例數量和投資金額穩定增長。2019年上半年,私募基金投向境內未掛牌未上市企業股權本金新增2514億元,相當于同期新增社會融資規模的1.9%。截至2019年二季度末,在基金業協會登記的并購基金管理人2595家,較2017年底增長31.7%。

洪磊認為,我國并購基金發展模式還不成熟,諸多挑戰與問題仍制約并購基金的健康發展。一是體量小、期限短,并購策略不夠豐富,資金配套手段有限,且以參股型消極投資為主,較少參與企業發展戰略和經營決策;二是并購基金投資出現“避險”趨勢,對產業升級和科技新興產業支持作用不足;三是資金來源渠道受限,缺少長期資金。

洪磊提出,行業應從幾個方面著手推進發展:

第一,要積極進行自我變革,扎根自身專業能力建設。并購基金要苦練內功,改變簡單博取上市價差回報或依靠對賭條款兜底,維持投資收益的發展模式,充分介入目標企業的戰略整合和經營決策,發揮企業重組和行業資源整合的優勢。

第二,致力于專業化投資與長期價值管理,服務實體經濟轉型升級。并購基金應著力發展基于綠色、可持續和責任投資原則的投資活動,挖掘最具價值的技術方向和產業趨勢。

第三,完善有利于長期資本形成的制度建設,為并購基金發展創造良好的生態環境。從成熟市場看,養老金、保險資金等機構投資者資金在資產管理受托管理資產規模中占比最大,是長期資金的主要來源。我國長期資金供給不足,投資偏好短期化。應當建立有助于資本形成和積累的稅收體制;大力發展第三支柱個人養老金,建立養老金與資本市場、實體經濟間的良性互動機制。(唐燕飛)

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