西部熱線-西部新聞網 | 助力西部開發,關注西部民生! |
adtop
adtop01
當前位置: 西部熱線 > 西部經濟 > 財經

水域使用權評估價值70億的獐子島會退市嗎?

作者:許一諾    欄目:財經    來源:金融界    發布時間:2019-11-20 12:13

熟悉格雷厄姆的投資人應該都知道“撿煙蒂”的概念,本質上是買入低于實際價值公司的股票,市面上也曾風行過對公司實際進行價值重估的邏輯炒作,比方說,對蘭生股份(行情600826,診股)的蘭生大廈進行地產價值的重估等等。類似這樣的案例不做展開,直接進入正題,讓我們來看看獐子島(行情002069,診股)這個“煙蒂”撿起來會不會燙手。

獐子島的困境是從2014年的扇貝“跑路”開始的,具體的科學解釋咱也不懂,也不敢問,就權當扇貝也會P2P,全部跑去國外避一避。玩笑不多開,回到正題,作為一個以養殖為主的農業上市公司,最主要的資產還是其飼養的扇貝,以及其所屬的這塊獨有的水域。據公開披露的資料,獐子島擁有的養殖水域達1600平方公里,具體是一個什么概念呢,上海浦東新區也就1210平方公里,比浦東還要大,突然是不是覺得會有好多扇貝的感覺。那么對于這塊資產到底該怎么評估呢?筆者翻閱了公司的財報,發現了一個有意思數據,在公司所屬的養殖水域中,已抵押給銀行的水域面積為196萬畝(1308平方公里),銀行共計給出的評估價值為74億元。

數據:公司公告;財經涂鴉整理

74億!比起公司現在不足20億的市值,看起來是不是非常誘人?但是這個煙蒂恐怕是要燙手的,敢撿的應該都是藝高膽大的牛人吧。為何這樣說呢?再來看另一組數據,恐怕就不是那么樂觀了。

數據:公司公告;財經涂鴉整理

讓我們來關注一下公司的資產負債表,當中代表投資人利益的所有者權益欄目。未分配利潤這一欄自2014年以來連年為負,而且越負越多,根據公司的財務會計規則而言,這組數據幾乎代表的就是公司這么多年跑掉的扇貝,這還只是截止到3季度的財報,如果算上最近新跑掉的這批扇貝,就不知道會變多少了。

按目前公司最新公告的數據來看,初步統計為3億存貨損失,參照前兩次的存貨減少都超過了5個億。做一個大膽的假設,假若最終統計的的損失大于4.2億呢?這意味著什么?公司的所有者權益為負,意味著投資人投進去的錢啥也不是了。更糟糕的是事情是,根據現在的最新的退市新規,公司恐怕要面臨的是退市風險。

“深交所《方案》明確,上市公司出現最近一個會計年度期末凈資產為負值的,其股票將實行退市風險警示;公司股票實行退市風險警示后,首個會計年度期末凈資產仍為負值的,或首個會計年度期末凈資產為正值但其扣除非經常性損益后的凈利潤為負值的,其股票將終止上市?!?/p>

看到這,是否對剛才74億評估價值興趣蕩然無存了?

回到資產重估價值這個概念來探討這個問題,值得被重估的的資產,一定的是有價值的資產,但是獐子島這塊海域為何連年出現扇貝跑路,為其帶來現金流量的資產真的值得這個評估價值嗎?如若這個根基發生了動搖,不知道獐子島如何解決接下來需要面對的債務問題。

仍然是回到資產負債表來看公司,公司的資產其實非常簡單易懂,無非就是扇貝和加工扇貝的廠房及土地,另一邊對應的便是負債。公司的負債結構也簡單,就是以銀行借款為主,大部分的借款均是由海域使用權的資產進行抵押貸款而來。根據最新的財報來看,公司的有息負債就高達25億,一年的利息支出也要1億多,但反觀另一端,是越跑越少的扇貝,真為獐子島的還債能力捏一把汗。

數據:公司公告;財經涂鴉整理

數據:公司公告;財經涂鴉整理

行文至此,筆者只想為獐子島的股東祈禱好運了,愿天底下失散的扇貝早日回到獐子島的懷抱。

adl03
adr1
adr2
七夕情缘 四川快乐12 神来棋牌怎么不能下载了 挪超比赛比分直播 手机大嘴棋牌官方下载 1zplay 电竞比分 大地棋牌游戏客户端下载 安徽快三一定牛今天 彩经排列三走势图带 东莞按摩培训中心 深康佳a股票最新消 双色球复式 850棋牌二维码下载 河北快3正规销售平台 极速11选5开奖官网 优乐精江西抚州麻将下载 青海11选5今日开奖结果